昆明机床:增加盈利带来想象力

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昆明机床:增加盈利带来想象力

罗汉在中国铣镗机领域。昆明机床是中国机床行业十八大道之一;公司的机床产品主要包括卧式铣镗床、落地式铣镗床,其中卧式铣镗床的国内市场占有率达到30%;落地式铣镗床是机床的最新发展产品自公司推向市场以来发展迅速。到目前为止,国内市场份额已增加到30%?

2010年,中国机床工业进入蓬勃发展阶段。受国内需求拉动政策的影响,2009年,中国工程机械、汽车等下游产品销售情况良好。我们认为2010年的行业景气将向上游传播。 2010年,机床行业将分享繁荣盛宴。 2010年,中国机床工业将步入蓬勃发展阶段,行业繁荣将继续增长。

想象力增加盈利能力。该公司的综合毛利率在机床上市公司中名列前茅,但由于高费率,它影响了公司的净利率。公司费用率增加的主要原因是研发支出高。从公司地板镗铣床的销售情况来看,公司的地板镗铣床已相对成熟,研发投入高峰期已经过去,费用率将下降,从而提高了公司的盈利能力。

人格决定了命运。从收入和利润的角度来看,昆明机床是一家相对敏感的机床公司:营业利润比营业收入更敏感。展望未来,2010年,机床行业将步入蓬勃发展的阶段。昆明机床将分享行业增长,营业收入增长将继续增长。我们认为公司的营业利润将以更快的速度攀升,这将使公司的业绩大幅上升。 。

买入评级。我们预计公司2009年的、2010每股盈利分别为0.62元、0.75元,随着机床行业步入蓬勃发展阶段,我们不排除提高公司2010年盈利预测的可能性。 2010年,机床行业将步入蓬勃发展的阶段;与此同时,随着公司新领域的发展和费用率的下降,公司的发展值得期待;在这种情况下,我们认为公司应该享有较高的估值:如果按照2010年26倍的市盈率计算,该公司的短期合理估值为19.50元,给予买入评级。